肖磊:保卫人民币 中国需要用好三个秘密武器

1评论 2019-05-22 09:56:52 来源:肖磊看市 作者:肖磊 感谢300643

  作者:财经专栏作者 肖磊   

  最近一个月,对于中国市场来说,是极不寻常的一个月,中国经历的挑战可以说真的是前所未有。全球市场经济的捍卫者,全球经济规则的主导者美国开始不顾姿势的对中国进行全面的围堵。

肖磊:保卫人民币,中国需要用好三个秘密武器

  同期,人民币对美元汇率从6.71跌到了当下的6.94,破7似乎就是一刹那的事情。就在昨天,中国人民银行参事盛松成发表了署名文章,文中其中一句是这样写的,我们应该吸取日本的教训,不能从贸易摩擦延伸到金融摩擦,既不应该引导汇率贬值,也不能放任汇率大幅升值。

  美国的霸权,只有经历过被美国封锁的国家,才知道是什么样一种体验。

  2014年,俄罗斯因乌克兰克里米亚问题,遭遇美国金融制裁,卢布暴跌超过50%,股市暴跌60%,为了应对卢布贬值,俄罗斯央行一度将利率提高至接近20%,国内经济陷入崩溃。

肖磊:保卫人民币,中国需要用好三个秘密武器

  中国需要未雨绸缪,因为能否从贸易摩擦,过度到金融摩擦,根本不取决于中国,从特朗普的任性程度看,什么事情都有可能发生。

  当金融摩擦来临的时候,战场就要变得更加血腥了。从上个月的数据看,人民币汇率走低,或者说贸易摩擦带来的市场影响,已经开始出现。不管做什么解释,4月份的居民消费价格上涨了2.5%,涨幅比三月份上升了0.2个百分点。鲜菜价格同比上涨17.4%,猪肉价格上涨14.4%,鲜果价格上涨11.9%。

  当然,我们对物价的上涨会有不同的看法,但面临的事实是,通胀预期在增强。那么这种情绪如果持续,结果是什么呢?结果就是央行不得不采取加息的措施,那大家再想想,这个节骨眼上,央行如果加息,对实体经济,以及股市的影响又是什么呢?这就是金融摩擦可怕的地方。

  当然,对于中国来说,是福不是祸是祸躲不过,其实中国应该已经开始在着手应对,我在这里提出三个掌握在中国上手的秘密武器,用好这三个武器,至少可以给中国创造战略腾挪空间。

  第一个,黄金

  在中美贸易摩擦升级之后,也就是从去年末开始,中国央行重启对黄金储备的增持,目前看,已经持续增持了五个月。从去年12月至今,总计增持了58吨的黄金,按照目前的价格算,超过24亿美元。别小看这个数字,因为从去年12月至今,中国的美元外汇储备总共才增加了222亿美元,也就是说,过去五个月,中国增持的黄金储备,占外汇储备增加值的超过10%。

  实际上央行增加黄金储备,仅仅是释放一个信号,中国真正的黄金储备增持,是在贸易进口市场。中国对黄金的进口,增速保持在10%以上已经超过五年了,去年中国进口黄金1259吨,同比增加15%。

  此前中国进口黄金主要是通过香港,由于深圳主要是全球的黄金珠宝加工基地,从中国香港进口方便。但从去年开始,中国更多的黄金是从上海、北京等直接进口的,来源主要是英国和瑞士。去年经中国香港进口的黄金量大跌,由2017年的632吨黄金进口,下跌至496吨。因为更多的通过上海等地进口的黄金,可能直接变成了储备,并未进入到工业或首饰领域。而从香港过来的,基本上反映的是首饰之类的需求数量。

  如果中国金融领域遭遇封锁,人民币又很难用于国际支付,那么中国所需要的战略物资,只能通过两种方式,一个是美元,一个是黄金。黄金的另一个作用是,增加人民币的信用背书,提升人民币真正的含金量,稳定国内预期。

肖磊:保卫人民币,中国需要用好三个秘密武器

  俄罗斯在遭遇了2014年美国金融制裁,以及卢布大幅贬值之后,开始大量增持黄金储备,短短五年间,增加了超过1000吨的黄金储备,仅去年就增加了270吨的黄金储备。

  第二个,稀土。

  昨天,在外交部新闻会上,有记者问,中国是否考虑通过限制稀土出口反制美国?外交部发言人回答,不要做过多联想。

  事实是,去年美国政府曾宣布对中国稀土征收进口关税,但很快又收回了这项决定。另外,从美国向中国加征关税的情况看,稀土再没有被列入清单,无论是2000亿美元的关税清单,还是后来号称的3000亿美元征收清单中,都没有稀土。而美国是中国稀土工业的第二大出口国。

  美国政府问责局有过一份报告,其中提到:“如果中国禁运稀土材料,那么中国之外的几乎所有汽车、计算机、智能手机和飞机装配线都可能被关闭,依赖稀土的美国和北约武器系统也将如此。”邓小平也曾提到过,中东有石油,中国有稀土。

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  关于稀土元素的重要性,我这里就不说了,我可以跟大家透露一点,我的一个老师,专门研究稀土微量元素在人体健康领域的医学应用,还写过一本重要的著作,曾联合上书力主中国进行稀土管制,当时中国的稀土被日本等国廉价进口了很多。稀土元素的重要性,可能不仅仅是电子军事等工业,在医疗方面,未来比如癌症等的治疗突破,可能还得靠这个,未来前景最广阔,全世界真正的核心科技竞争领域,生命科学,是离不开稀土的。

  中国占全球稀土储量的超过40%,而稀土更重要的一个提取加工环节,中国占有绝对优势,可以说处在支配地位。中国已经占这一市场出口额的80%。

  但遗憾的是,我们依然并没有形成利润优势,持续着廉价的供给,每年稀土创造的出口收益,还不到10亿美元(少得可怜)。

  我跟大家举个例子,比如有一个金属,叫钯金,也是很稀有的一种贵金属,想让汽车尾气排放污染减少,就必须得用到钯金,但钯金主要的生产国是俄罗斯,俄罗斯早就开始严格控制出口,最近十年,钯金价格飙升了接近十倍。大家可以想一下,原来出口同样数量的钯金,一年能赚5亿美元,而现在能赚50亿美元,外汇创造能力直接就飙升了十倍。

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  钯金已经持续上涨了超过十年了

  而我们的稀土价格,连续跌了好几年了,令人心痛。

  俄罗斯是怎么做的呢,就在钯金价格创出历史新高,一盎司钯金的价格超过1600美元(2009年只有167美元)的今年三月份,俄罗斯不仅没有扩大钯金的出口,而且继续出台禁令,限制部分金属废料出口,以防止用回收废出口的方式增加钯金的供给。

  稀土这个工具,只要很好的使用,实际上也是对外汇市场的一种支撑,尤其是在美国遏制中国出口的时候,如果稀土价格飙升十倍,由于供给单一,进口方很难找到替代,出口量不会发生太大的变化,那么十年后,中国仅稀土出口,可能就能赚来数百亿美元。

  第三个,比特币

  提到比特币,可能很多人不屑于了解。但我只想说,未来的世界,不属于守旧者,这个世界是由想象力支配的,美元是一种想象力,黄金更是一种想象力,美国250年的历史同样是一种想象力,而中国改革开放40年,还是一种想象力。

  按照比特币现在的全球性通兑水平,其实从金融的角度讲,比黄金和稀土还要有战略价值。目前全球每年新产出的比特超过60万枚,按照当前的价值,就已经超过50亿美元,而70%以上是中国挖出来的。

  目前如果你拿着价值数亿美元的比特币,到国际市场分分钟就能变成任何一种货币,包括美元。这种通兑能力,已经超过了黄金。大家知道中国作为朝鲜的最大贸易伙伴,一年朝鲜出口给中国的贸易总额是多少吗?不到20亿美元。当年爆出朝鲜动用行政能力挖比特币,这不是什么下策,而是上上策。

肖磊:保卫人民币,中国需要用好三个秘密武器

  中国有很多被浪费的廉价电力,如果忌惮民间挖矿,可以授意一些国有企业秘密进行挖矿,然后囤积起来,以备不时之需。

  当年美国市场创造出比特币的时候,根本没有想过整个网络的重要一环,挖矿这一重要节点被中国抢占,后来随着中国市场话语权的扩大,美国诸多开发者开始忌惮,甚至害怕。再到后来,美国开发者为了降低中国市场对整个加密数字货币行业的影响,想出了各种不需要挖矿的加密货币运行算法,但这些算法从本质上来说,依然缺乏重要的背书介质,都还处在尝试阶段。

  如果全球数字加密货币市场的算力,也就是以能源转换作为背书的数字货币领域,中国是可以拥有重要影响力和权力的。当然,加拿大等市场,正希望中国把挖矿产业都关了,然后将算力都转移到他们这些国家。

  综上所述,黄金、稀土和比特币,都是能够在极端情况下,突破封锁,直接可以换来外汇或战略物资的重要资源。在和平时期,在贸易自由时期,人民币最重要的背书,是中国的加工出口,中国的贸易顺差,只要中国的出口不出问题,人民币很难有大的贬值预期。但现在的情况是,美国要封锁你的出口,让你降低顺差,直接打击的就是人民币的信用。当市场进入到非常时期,就需要那些真正的不可替代的战略资源来做最后的防御,然后形成博弈的顶级筹码,给国内经济和货币领域一个消化外部威胁,以及重新寻找发展路径的时间点。

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